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2020年我国环保产业营业收入总额有望超过2.1万亿元, 投资机会值得关注

发布日期:2020-03-05 10:23:09 作者:中科盛联

2019年12月底,生态环境部陆续公布了中央环保督察“回头看”行动中多个地方整改案例。通过一年左右的整改,广州潮汕练江流域实现污水变清、钢城马鞍山沿江生态得到修复、重庆缙云山自然保护区重现绿色,阜新废弃矿坑变身国际赛道城。

2019年,土壤污染防治法等生态环境领域多部法律法规的出台、修订和实施,使得生态环境领域监管大格局逐步形成。业内认为,随着下一步“十四五”生态环保规划的制订,我国环境保护产业将走出阵痛期,迎来新格局。从长远来看,污染防治作为三大攻坚战之一,环保力度不会放松。目前,在国家相关产业政策的引导下,环保行业将会日益规范和成熟,为环保产业做大做强提供机遇。

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大监管格局逐步形成

2019年,从1月1日正式实施的土壤污染防治法,到12月23日全国人大环境与资源保护委员会拟订的《中华人民共和国长江保护法(草案)》。至此,覆盖大气、水、土、固废和安全等多个领域的法律体系陆续完善,生态环境监管大格局逐渐形成。

与此同时,各级生态环境部门在持续打击环境违法行为的同时,积极推动转变执法方式,提高执法效能。环境部公布的数据显示,2019年1至10月,全国环境行政处罚案件12.45万件,罚款金额92.77亿元,案均罚款金额7.45万元,同比分别回落14.23%、21.57%和8.56%。

生态环境部执法局有关负责人表示,这反映出随着生态环境执法的权威性、严肃性进一步树立,环境违法案件的震慑作用和警示教育功能进一步强化,企业自觉守法意识普遍提高,恶意从事环境违法行为的势头得到初步遏制。

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行业总产值将突破2万亿

12月25日,财政部部长刘昆在介绍财政生态环保资金分配和使用情况时表示,围绕污染防治攻坚战的重点难点,中央财政资金分配将向治理任务重点区域行业、体制机制改革创新重点地区、环境治理工作绩效突出重点地区倾斜。

随着我国环境政策由管理型向治理型转变,环境保护市场主体日益活跃。治理型环境政策致力于厘清政府、企业和社会组织的环保责任,建立起政府主导下多元主体共同参与的环境治理市场,激发市场主体的活力。

为了激活污染治理市场,从中央到地方都在加大资金投入力度。例如,广东汕头在练江流域的污染治理中,截至2019年11月底,综合整治项目累计完成投资210.34亿元。汕头市市长郑剑戈表示,“中央环保督察制度设计倒逼我们义无反顾加大人财物投入,现在是弥补历史欠账时期,要做就得做好。”

近年来,随着我国工业化和城镇化的快速发展,生态环境领域“历史欠账”逐渐显现,环境治理形势严峻。在中央环保督察的推动下,各省相继关停了很多排放不达标、严重污染环境的“小、散、乱、污”企业。

另一方面,系列政策的出台,也为环保产业的进一步发展带来契机。例如,石化、钢铁、有色、化工、煤炭、水泥等高污染、高能耗行业污染治理需求正在进一步释放。垃圾处理、固废循环利用、土壤修复等产业也呈现一片蓝海。

12月24日,中国环境保护产业协会联合生态环境部环境规划院(产业协会环保产业政策与集聚区专业委员会)对外发布《中国环保产业分析报告(2019)》。报告指出,我国环保产业近几年的增长率区间为6.1%-22.5%。根据环境保护形势与环保产业发展趋势,预计2020年我国环保产业营业收入总额有望超过2.1万亿元。

中国环境保护产业协会一位专家指出,环保产业的发展,经过了2018年和2019年的行业阵痛期,到2020年无疑是一个全新的局面,水土固大监管格局已然形成,环保产业从政策播种时代进入到政策深耕时代。

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进入稳健增长期挑战机遇并存

2019年,受“去杠杆”经济政策、融资环境趋紧、PPP项目清库等影响,环保产业表现整体受挫。Wind统计数据显示,2019年前三季度环保上市公司净利润同比下降17.40%。另一方面,受市场竞争影响,环保行业综合毛利率持续下行,融资成本上升,政策爆发期激进扩张的企业,短期内经营业绩面临一定压力。

“不过,生态环境板块基本面正在逐步改善,进入稳健增长期。”上述环境保护产业协会专家表示,随着我国经济转型升级,生态环境保护在经济社会发展中的地位正在不断提高,这将进一步推进环境保护产业构建起统一规范的市场局面。

事实上,针对生态环境保护下一阶段的具体规划已经在酝酿当中。12月26日,生态环境部综合司司长徐必久在例行新闻发布会上透露,“十四五”生态环保规划已经形成了基本思路、初稿等成果,未来将进一步研究、修改、完善、上报。

徐必久介绍,“十四五”生态环保规划不仅针对“十四五”五年,同时着眼长远,与2035年以及本世纪中叶的目标相对接。具体而言,将协同推动经济高质量发展和生态环境高水平保护的要求,充分体现在规划的方案里。此外,规划的着力点还在于,以改善生态环境质量为核心,以解决突出生态环境问题为重点,调动企业在创新方面的活力,带动生态环境产业实现革新。

 

进入2020年之后,环保板块的前景颇令人期待。这一年是“十三五”考核大年,各大小环保项目将持续落地,受益于政策催化,各个细分板块的需求大增,景气度势必攀高。加上国资杀入,深化合作期内利润和现金流见底回升,2020年将成为一个比较好的投资节点。

环保板块低位滞涨板块,近期行情转暖后有所补量上升,随着资金面逐步放松,环保企业融资难问题在逐步解决,环保支持政策有望出台,都利于整个板块进一步走强,投资者可继续留意环保的投资机会。

总体来看,环保行业中占比较大的运营类资产相比A股市场已具有较大估值优势,未来一段时期内,运营类资产和业绩有望修复的企业比较吃香。“技术+运营”成为未来衡量企业能力的重要指标。

在固废处理领域,垃圾焚烧及餐厨处理2020年前均有明确增量指标,叠加垃圾分类政策的推进,能够对板块行情进行催化,固废处理景气度不减。

在运营类资产的驱动下,2020年环保板块有望获得超额收益,尤其是通过国有资本的资金优势和环保企业的技术优势、项目管理优势或可以催生行业龙头。

环保督察常态化、污染物排放标准提升、环境税征收、环保监测垂改制度推行以及环境监测网格化体系建设等深度推进,环保行业机遇与挑战并存,但2020年,机遇将是主基调。